千呼萬(wàn)喚的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》(下稱《暫行辦法》)終于落地，P2P頭上的“緊箍咒”比預(yù)想中來(lái)得更急、更緊。盡管監(jiān)管也給出了12個(gè)月的過(guò)渡期，但對(duì)于大多數(shù)平臺(tái)而言，前景不容樂(lè)觀。
?《暫行辦法》對(duì)于網(wǎng)貸從業(yè)機(jī)構(gòu)作為信息中介的法律地位、平臺(tái)須選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為第三方存管機(jī)構(gòu)、借款余額設(shè)置上限，以及不得開展類資產(chǎn)證券化等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓等都做出了明確的規(guī)定。
?目前來(lái)看，借款上限的設(shè)置、資金存管、ICP許可證等要求對(duì)于P2P行業(yè)的影響最為直接和巨大。若這幾項(xiàng)規(guī)定嚴(yán)格推行之后，初步測(cè)算，預(yù)計(jì)約有97%的P2P都面臨轉(zhuǎn)型或淘汰，而行業(yè)增速、規(guī)模也面臨大幅放緩、縮減。
?大量業(yè)務(wù)面臨整改
?至少三成借款人“超標(biāo)”
?《暫行辦法》中最讓人意外的一項(xiàng)莫過(guò)于近日已經(jīng)引發(fā)熱議的借款上限。
?根據(jù)《暫行辦法》，同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣20萬(wàn)元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元。
?同時(shí)，同一自然人在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)借款總余額不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元；同一法人或其他組織在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)借款總余額不超過(guò)人民幣500萬(wàn)元。
?對(duì)于借款上限的規(guī)定，銀監(jiān)會(huì)在發(fā)布會(huì)上回應(yīng)稱，這是基于三點(diǎn)考慮：1。明確網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)定位的需要，不管是投資端還是資產(chǎn)端都要小額、分散，主要為金融機(jī)構(gòu)服務(wù)不充分的個(gè)體經(jīng)營(yíng)者、消費(fèi)者，小微企業(yè)，農(nóng)民等提供金融服務(wù)。2。從目前的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)技術(shù)來(lái)看，在風(fēng)險(xiǎn)控制和信息收集上定位為小的融資需求。一些大額融資需求能否通過(guò)大數(shù)據(jù)風(fēng)控的手段來(lái)完成，目前并未得到驗(yàn)證。3。按照國(guó)際慣例來(lái)講，現(xiàn)存比較規(guī)范的網(wǎng)貸平臺(tái)，定位就是小額，美國(guó)的幾家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)對(duì)于借款人都進(jìn)行了額度限制，個(gè)人貸款上限是5萬(wàn)~6萬(wàn)美元，企業(yè)的上限就是30萬(wàn)美元。
?P2P人均貸款55.27萬(wàn)
?至少三成借款人“超標(biāo)”
?大成律師事務(wù)所合伙人肖颯認(rèn)為，對(duì)于自然人余額上限，主要是考慮自然人債務(wù)聚集過(guò)多會(huì)嚴(yán)重影響個(gè)人生活，自然人債務(wù)大規(guī)模出現(xiàn)將嚴(yán)重影響社會(huì)穩(wěn)定；企業(yè)和其他組織，由于有其他融資渠道，不宜在網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)借貸過(guò)多。
?從業(yè)內(nèi)人士的反饋來(lái)看，提出這一規(guī)定的初衷并不難理解，這可以讓P2P網(wǎng)貸平臺(tái)回歸中介的本質(zhì)，以及普惠的定位。但它短期內(nèi)帶來(lái)的行業(yè)震動(dòng)不容小覷，除了會(huì)影響不少P2P業(yè)務(wù)外，顯然還將直接導(dǎo)致行業(yè)增速放緩，交易規(guī)?？s水。
?先看個(gè)人借款，據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，在個(gè)人借款方面，主要有三類業(yè)務(wù)，一是消費(fèi)貸款，小額分散，通常筆均都在20萬(wàn)元內(nèi)；二是車輛抵押貸款，一般放款金額也在20萬(wàn)元以內(nèi)，但不排除有些大額的車貸業(yè)務(wù)超過(guò)了20萬(wàn)元；三是和房產(chǎn)相關(guān)的個(gè)人貸款，包括贖樓貸、房產(chǎn)抵押貸等，這種模式下的借款金額應(yīng)該都超過(guò)了20萬(wàn)元的限額。其次是企業(yè)借款，給中小企業(yè)直接貸款、與機(jī)構(gòu)合作發(fā)放貸款、做股權(quán)質(zhì)押貸款等業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)受到的影響最大。這幾類業(yè)務(wù)的借款余額基本都在百萬(wàn)元，甚至千萬(wàn)級(jí)別，例如，紅嶺創(chuàng)投、愛(ài)投資、鵬金所等。
?網(wǎng)貸之家和盈燦咨詢最新發(fā)布的《2016年全國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)半年報(bào)》顯示，當(dāng)前網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額達(dá)到6212.61億元，借款人數(shù)達(dá)到112.41萬(wàn)人，人均貸款額度在55.27萬(wàn)元。
?根據(jù)零壹財(cái)經(jīng)的統(tǒng)計(jì)，目前P2P單個(gè)平臺(tái)上貸款余額在20萬(wàn)元以上的借款人至少占到30%的比重，如果考慮到一人擁有多個(gè)賬號(hào)的情況，估計(jì)該比重在40%~50%左右，甚至以上。
?銀行存管逼退九成平臺(tái)
?ICP也成硬指標(biāo)
?根據(jù)《暫行辦法》，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為第三方資金存管機(jī)構(gòu)，對(duì)客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)客戶資金和網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)自身資金分賬管理。
?盡管業(yè)內(nèi)對(duì)此早有預(yù)期，但從這兩年P(guān)2P與銀行對(duì)接資金存管的進(jìn)度來(lái)看，業(yè)內(nèi)人士也頗為灰心。一度寄希望于該要求有所放松，但目前來(lái)看這已必將成為一道硬門檻。
?據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月15日，與銀行簽訂直接存管協(xié)議的平臺(tái)有130家，其中上線直接存管系統(tǒng)的平臺(tái)有39家。而與銀行簽訂聯(lián)合存管的平臺(tái)有46家，其中上線聯(lián)合存管系統(tǒng)的平臺(tái)有24家。
?據(jù)銀監(jiān)會(huì)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年6月底，國(guó)內(nèi)正常運(yùn)營(yíng)的P2P平臺(tái)有2349家，以此來(lái)算，已經(jīng)完成銀行資金存管、符合監(jiān)管要求的平臺(tái)不足3%，97%的平臺(tái)面臨轉(zhuǎn)型或出局。
?從過(guò)去一段時(shí)間銀行方面的態(tài)度和推進(jìn)情況來(lái)看，未來(lái)也不容樂(lè)觀。今年以來(lái)，銀行存管的準(zhǔn)入門檻在不斷提高，對(duì)接速度也在逐步放緩，甚至有些已經(jīng)簽訂的“合作協(xié)議”隨著銀行的退出而最終擱淺。
?據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至7月30日，共計(jì)39家銀行布局資金存管業(yè)務(wù)，其中簽約平臺(tái)數(shù)最多的三家銀行為：華興銀行、恒豐銀行、民生銀行，緊隨其后的還有中信、徽商、江西、浙商、招商等銀行。
?此外，值得注意的是，尋求銀行合作只是第一步。從存管協(xié)議的簽訂到正式上線，還有漫漫長(zhǎng)路要走。從目前的情況來(lái)看，現(xiàn)階段網(wǎng)貸平臺(tái)開展銀行存管的成功技術(shù)和模式案例都屈指可數(shù)，其中系統(tǒng)對(duì)接是合作中最難的難點(diǎn)。
?簡(jiǎn)單列舉一項(xiàng)：資金存管系統(tǒng)需要對(duì)P2P平臺(tái)主要功能進(jìn)行賬戶分層處理，其中包括投資人賬戶、融資人賬戶、平臺(tái)賬戶、擔(dān)保方賬戶，以及渠道方賬戶等。每一種分層意味著一個(gè)單獨(dú)的場(chǎng)景，每一個(gè)場(chǎng)景又包含著多個(gè)結(jié)構(gòu)，涉及多種指令。
?從已經(jīng)完成此項(xiàng)業(yè)務(wù)的幾個(gè)平臺(tái)來(lái)看，積木盒子專門組建了二三十人的團(tuán)隊(duì)，花費(fèi)了近9個(gè)月的時(shí)間與民生銀行進(jìn)行系統(tǒng)對(duì)接；人人貸與民生銀行的接洽開始于2015年2月，系統(tǒng)切換上線于2016年2月，歷時(shí)長(zhǎng)達(dá)一年。
?而根據(jù)《暫行辦法》，緩沖期也僅有12個(gè)月，這意味著，即便P2P網(wǎng)貸平臺(tái)立刻開始對(duì)接銀行資金存管，時(shí)間也非常緊張。
?另外，此次《暫行辦法》還強(qiáng)調(diào)了，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)完成地方金融監(jiān)管部門登記備案后，應(yīng)當(dāng)按照通信主管部門的相關(guān)規(guī)定申請(qǐng)相應(yīng)的電信業(yè)務(wù)許可證(InternetContentProvider，ICP)。
?肖颯表示，這里用詞為“應(yīng)當(dāng)”，與“可以”不同，這也是為了防止權(quán)力尋租，地方監(jiān)管部門還要對(duì)備案后的機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估分類、及時(shí)公示。而備案后，還需要ICP許可，沒(méi)有許可不得開展網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介服務(wù)，要求更嚴(yán)。
?再結(jié)合前段時(shí)間下發(fā)的《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引(征求意見稿)》，該文件同時(shí)還規(guī)定，網(wǎng)貸平臺(tái)想要接入存管須滿足五項(xiàng)條件，其中一項(xiàng)就是“擁有ICP許可證”。
?這也意味著獲得ICP也成為P2P完成銀行資金存管，甚至成為一家合規(guī)平臺(tái)的一項(xiàng)硬指標(biāo)。目前，P2P行業(yè)中已經(jīng)獲取該許可證的平臺(tái)僅有極少數(shù)，在已經(jīng)與銀行簽訂存管協(xié)議或聯(lián)合存管協(xié)議的平臺(tái)中也僅有40多家拿到了ICP證。